美元1月跌近2.7% 人民幣匯率偏強(qiáng)震蕩料延續(xù)

雞年春節(jié)長假之后，2月3日境內(nèi)銀行間外匯市場迎來農(nóng)歷新一年的交易。在經(jīng)過節(jié)前一段時間的偏強(qiáng)震蕩、尤其是1月前半月的強(qiáng)勢拉漲后，分析人士指出，美元指數(shù)春節(jié)小長假期間繼續(xù)表現(xiàn)萎靡、2017年中國經(jīng)濟(jì)基本面開局良好、央行貨幣政策持續(xù)趨于實質(zhì)性穩(wěn)健、市場均衡預(yù)期回歸市場等多方面因素，有望繼續(xù)支撐人民幣對美元匯率在節(jié)后較長一段時間延續(xù)春節(jié)前的偏強(qiáng)震蕩表現(xiàn)。

美元繼續(xù)走弱

受美國總統(tǒng)特朗普持續(xù)發(fā)聲質(zhì)疑強(qiáng)勢美元、歐元區(qū)多項最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于市場預(yù)期等因素影響，在中國農(nóng)歷雞年春節(jié)小長假期間，美元指數(shù)整體延續(xù)了1月以來的震蕩下滑走勢。截至2月1日亞洲交易時段，美元指數(shù)已從節(jié)前的100點(diǎn)上方，顯著走軟至99.50附近一線，并由此使得美元指數(shù)錄得自1987年以來的近30年最差年度開局表現(xiàn)。

具體來看，美國總統(tǒng)特朗普在1月20日公開宣稱有意打破長期以來堅持的“強(qiáng)勢美元”政策后，本周二其與美國六大醫(yī)藥公司CEO會面時再度強(qiáng)調(diào)，由于個別國家貨幣匯率貶值的原因，美國許多醫(yī)藥企業(yè)選擇將生產(chǎn)活動外包。由此特朗普進(jìn)一步表示，希望美國醫(yī)藥企業(yè)將生產(chǎn)搬回美國本土。對此，分析人士表示，特朗普相關(guān)最新言論，再次延續(xù)了其此前有關(guān)“用美國貨、在美國本土生產(chǎn)”的政策基調(diào)。在此背景下，中短期內(nèi)來自美國官方的相關(guān)匯率表態(tài)，可能還將繼續(xù)給美元帶來明顯的利空打壓。

過去一周，截至1月31日收盤，美元指數(shù)收報于99.57點(diǎn)，較春節(jié)長假前最后一個交易日（1月26日）100.53點(diǎn)的收盤價，累計下跌0.95%。此外，1月以來美元指數(shù)的單月跌幅也高達(dá)2.69%，刷新了自1987年以來的最差1月單月表現(xiàn)。

人民幣走勢穩(wěn)健

在美元指數(shù)1月整體跌跌不休、春節(jié)小長假期間繼續(xù)表現(xiàn)弱勢的背景下，綜合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策走向等因素來看，分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)人民幣對美元匯率有望延續(xù)節(jié)前的偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行格局。即便從更長的時間來看，相關(guān)利多因素預(yù)計也將支撐人民幣匯率大體穩(wěn)健的運(yùn)行格局。

本周三（2月1日）中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心最新發(fā)布的2017年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.3%，繼續(xù)保持在50點(diǎn)以上的擴(kuò)張區(qū)間之內(nèi)。該數(shù)據(jù)雖環(huán)比上月回落0.1個百分點(diǎn)，但截至2017年1月，中國官方PMI指數(shù)已連續(xù)4個月保持在51.0%以上，延續(xù)了數(shù)月以來的平穩(wěn)擴(kuò)張態(tài)勢。結(jié)合分項指數(shù)來看，2017年經(jīng)濟(jì)開局良好，供需保持均衡增長；企業(yè)預(yù)期良好，節(jié)前備貨積極；行業(yè)基本面保持恢復(fù)性回升，結(jié)構(gòu)優(yōu)化也繼續(xù)深入發(fā)展。

與此同時，結(jié)合1月中下旬央行持續(xù)通過短期流動性補(bǔ)充應(yīng)對節(jié)前資金需求的貨幣政策形勢來看，目前主流機(jī)構(gòu)也普遍一致預(yù)期，央行貨幣政策已經(jīng)從2016年長時間的中性偏松，轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性穩(wěn)健。后期資金利率中樞和市場無風(fēng)險利率，預(yù)計將出現(xiàn)趨勢性抬升。而這對于人民幣匯率的穩(wěn)定而言，將是直接的利好推動。

另一方面，對于美元指數(shù)等外部因素，近期麥格理、大華銀行等多家國際金融機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，隨著特朗普新政不確定性持續(xù)上升，近期美元指數(shù)預(yù)計仍將持續(xù)承壓。而國內(nèi)一些券商機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，今年一季度之內(nèi)美元指數(shù)可能都會整體以弱勢震蕩為主。整體來看，盡管人民幣匯率在資本外流、購匯需求上升等方面仍面臨一定利空影響，但綜合相關(guān)內(nèi)外部因素來看，人民幣匯率節(jié)后預(yù)計仍會大體表現(xiàn)穩(wěn)健，并有望在短期延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行基調(diào)。（記者王輝）